ABLにはリスクもある!ファクタリングの方が有利と言われるポイント

ABL(売掛債権担保融資)はファクタリングよりも低リスクでまとまった資金調達が可能だが、厳しい審査に時間がかかり、償還請求権があることや履行遅滞の対応などデメリットも大きい。契約が複雑なため会社乗っ取り詐欺事例もあるり慎重に検討する必要があるだろう。

ABL

お金と資金調達法を話し合う男性3人

ABL(債権担保融資)とは、その名の通り売り掛けなどの債権を担保に融資を受けることができる仕組みのことを指す。
ファクタリングのように売掛債権を1社ずつ買取してもらうのとは違い、利用する業者の抱える売掛債権を担保に入れることが条件になる。
ABLは企業の与信によっては売掛債権の金額以上の融資を受けることもできる。融資という概念ではないファクタリングとは根本的に異なる仕組みだ。

ファクタリングは将来入ってくる売掛金を前借するような仕組みである。
結果的に本来の入金日に再び資金難になってファクタリングを活用し続けるような自転車操業に陥るケースもありうる。
債権担保融資は返済計画に基づいて借入金を分割して払っていく。

仕入れなどコストのかかる仕事や売掛サイトの長い仕事を受注した時にはファクタリングの方が使い勝手は良い。
担保融資になるので通常の借入に比べると審査は緩いが、借入になるため銀行法や貸金業法に基づいて厳正な審査を行われるので赤字決済やベンチャー企業は利用するのが難しい。

ABLとファクタリングの違い

ABLは売掛債権を活用した資金調達法という点でファクタリングと共通だが、その行為は融資であり貸付だ。債権買取のファクタリングとは本質が異なる。
売掛先の企業の信用と借入をする企業の双方を審査されることになり、どちらか一方で問題が生じると借入するのが難しい。
ファクタリングのように赤字決算であったり創業1年目の会社に対して柔軟な対応は期待できない。

ABLは通常の融資やビジネスローンが通らない会社や、希望条件より悪くなった場合に売掛債権を担保に入れることで対応することを提案される。
つまり、通常融資でギリギリで審査に通らないような会社でしか活用できる場面が訪れない。

審査に時間がかかる
審査時間の説明をする男性

売掛先と申込企業の双方が審査対象になるので、通常融資以上に時間のかかるケースもある。
資金調達までのスピードを求める場合はファクタリングの方が圧倒的に有利だ。
待たされた結果、審査に落とされることもある。審査基準が厳しいのでファクタリングなら買取OKとなるような売掛金でも、売掛先の与信審査で落ちることもある。

償還請求権の違い

ABLが申込企業に対して厳しい審査を行うのは、売掛先企業が倒産したり支払い遅延を起こした場合に、利用企業が弁済をする契約になっているためだ。
つまり、担保があるとはいえ、最終的には売掛先の破綻リスクも利用企業が背負う契約になっているので、自己資本比率などから支払い能力を厳しく審査される。

償還請求権ありのABLとは違い、ファクタリングは償還請求権なしでの契約も可能な点には注目したい。
償還請求権なしならば、万が一売掛先が破綻した場合にもその後の支払いの義務を追及されることはないので、大幅にリスクが軽減されることとなる。

ABLの抱えるリスク

ABLを扱うのは金融機関や貸金業の届出をしている業者である。一見信頼できそうに見えるが、ABLに関係したトラブル事例は意外なほど多い。
金融機関は融通が利かないので、履行遅滞したときなどに容赦なく担保を持っていかれる。
自社の財産であると同時に売掛債権は取引先と信頼で構築している権利なので、金融機関に差し押さえをされると当然売掛先にも迷惑がかかる。
軽微な支払い遅延でも命取りになるケースがあることを覚えておこう。
一部の売掛先で取引を停止されるとABLの担保が崩れるので、貸し剥がしが行われることもある。

資金繰りに苦しむ中小企業経営者

さらに、ABLは債権譲渡登記をするだけではなく、必要な借り手の作為・不作為を求めるコベナンツ(誓約事項)を設定するのが一般的だ。

メインバンクなど看板がしっかりしている金融機関なら大きな問題はないが、悪意のある会社は不適切なコベナンツを作って悪用し、会社を乗っ取ろうとしてくることがある。
ABLを利用する場合は売掛先の継続した取引をできる見込みをしっかり確認し、利用する業者を慎重に選定しないといけない。

ファクタリング業者にも一部で割高な手数料を徴収する悪質業者がいるが、ABLで悪質業者に騙されるとファクタリングとは比べ物にならないくらい大きなトラブルに発展する恐れがある。
銀行でのABLを断られたからと言って、安易に得体の知れない民間業者を使うのは控えるべきだろう。